La Réserve Fédérale américaine vient d’envoyer le plus important signal de vente de toute l’histoire moderne

Le 07 Nov 2017 à 18:00:49 / 29 Commentaires / 10 462 vues

A votre avis, pourquoi la valorisation des actions a-t-elle augmenté de façon aussi spectaculaire depuis la dernière crise financière ?

Il y a certainement de nombreuses raisons, mais la principale d’entre elles, c’est que la Réserve fédérale américaine a imprimé des milliers de milliards de dollars qui ne reposent sur rien, et qu’elle a ensuite utilité pour arroser les marchés financiers. Mais maintenant la Réserve fédérale commence à faire machine arrière, et c’est sans doute le plus grand signal de vente pour les marchés financiers de toute l’histoire moderne. Sans le soutien artificiel de la Réserve fédérale et des autres principales banques centrales dans le monde, il aurait été impossible de faire autant gonfler les actifs financiers et de maintenir les marchés boursiers à ces niveaux stratosphériques que nous connaissons actuellement.

Le graphique ci-dessous provient du compte twitter de Sven Henrich, et il illustre parfaitement le lien qui existe entre le programme d’assouplissement quantitatif de la Fed (Planche à billets) et la hausse des cours boursiers. Au cours de la dernière crise financière, la Fed a commencé à augmenter de façon considérable la taille de sa masse monétaire et a continué à le faire jusqu’à la fin du mois d’octobre 2017…Malheureusement pour les traders, la Réserve fédérale vient de décider de faire machine arrière, et cela signifie que le processus qui a conduit à une envolée des marchés actions va s’inverser. En fait, selon Wolf Richter, ce retournement a commencé à se matérialiser durant les derniers jours…

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Le 31 octobre dernier, 8,5 milliards de dollars de bons du Trésor détenus par la Fed sont arrivés à échéance. Si la Fed s’en tient à ce qu’elle a annoncé, elle aurait réinvesti 2,5 milliards de dollars et aurait laissé 6 milliards de dollars de titres arriver à échéance (le plafond pour le mois d’octobre). Ensuite, le montant des bons du Trésor américains détenus par la Fed aurait diminué de 6 milliards de dollars.

Et c’est ce qui est arrivé. Le graphique qui montre les avoirs de la Fed en bons du trésor américainsmontre que le solde a chuté de 5,9 milliards de dollars, passant ainsi de 2 465,7 milliards le 25 octobre 2017 à 2 459,8 milliards de dollars le 1^ernovembre 2017, soit le plus faible niveau depuis le 15 avril 2015.

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