BIENTOT ....
Bienvenue dans la spirale de la mort
Les chercheurs d'or et autres critiques de longue date de la monnaie fiduciaire et de l'expansion sans fin du crédit prédisent depuis des décennies que l'explosion de la dette finirait par faire exploser le monde financier.
Bienvenue dans la spirale de la mort
Les chercheurs d'or et autres critiques de longue date de la monnaie fiduciaire et de l'expansion sans fin du crédit prédisent depuis des décennies que l'explosion de la dette finirait par faire exploser le monde financier.
Selon cette histoire, les gouvernements dotés de presses à imprimer illimitées dépenseraient et emprunteraient trop, obligeant leurs banques centrales à maintenir des taux d'intérêt anormalement bas pour rendre les coûts d'intérêt gérables, ce qui encouragerait encore plus la croissance du crédit, provoquant un pic d'inflation, et ainsi de suite, jusqu'à ce que tout le monde perde confiance dans les monnaies fiduciaires et que les choses mal acquises tombent à leur valeur intrinsèque de zéro.
C'est un peu difficile à visualiser quand c'est expliqué dans des phrases longues et alambiquées. Mais c'est beaucoup plus clair lorsque vous alignez les graphiques pertinents. Commençons par la dette publique américaine, qui a atteint un niveau parabolique.
Une dette en constante augmentation est gérable si les taux d'intérêt baissent en même temps, de sorte que les intérêts de cette dette ne changent pas. Et c'est ce qui s'est passé entre 1980 et 2021. La Fed a poussé les taux d'intérêt à la baisse, ce qui a minimisé les coûts d'intérêt, et a fait croire à une communauté d'investisseurs et à une classe politique étonnamment crédules que ce processus pouvait se poursuivre éternellement.
Mais bien sûr, il ne pouvait pas continuer éternellement.
Comme les critiques l'avaient prédit, la montée en flèche de la dette a nécessité une création monétaire toujours plus importante, ce qui a fini par faire bondir le coût de la vie de 10 % en 2022, amenant les gens ordinaires à demander que cela s'arrête. La Fed doit donc maintenant augmenter les taux d'intérêt pour contrer l'inflation.
C'est là que la spirale de la mort se met en place.
Comme les États-Unis empruntent plus d'argent et que leurs dettes existantes sont remboursées à des taux plus élevés, le coût de cette dette s'envole. Cette année, la facture annuelle des intérêts du gouvernement dépassera les 1 000 milliards de dollars. Si l'on ajoute à cela la montée en flèche du coût de Medicare et de la sécurité sociale, avec le départ à la retraite de millions de baby-boomers, Washington envisage de dépenser 2 000 milliards de dollars par an en intérêts et en prestations, qu'il devra emprunter pour financer, ce qui fera grimper encore plus les intérêts, ce qui nécessitera de nouveaux emprunts, et ainsi de suite, jusqu'à ce que tout s'écroule.
Voici une autre façon utile de visualiser le problème. Au fur et à mesure que la dette augmente, le taux d'intérêt nécessaire pour empêcher que les coûts du service de la dette ne dévorent toutes les recettes fiscales d'un gouvernement diminue. Dans le cas des États-Unis, ces deux lignes risquent de se croiser dans les prochaines années. Aucune société n'a jamais survécu à ce type de crise fiscale.
Dans la mesure où la Fed sait quelque chose, elle le sait et veut vraiment, vraiment, forcer cette ligne bleue à descendre en territoire négatif si possible. Mais elle sait aussi que cela entraînera une spirale des prix hors de contrôle - ce qui est une autre façon de dire que le dollar s'effondrera (pas nécessairement par rapport à l'euro et au yen, qui ont des problèmes similaires, mais par rapport au pétrole, au bois, aux œufs, au lait, aux voitures et à toutes les autres choses que les électeurs achètent régulièrement). Le résultat ? Le chaos politique et financier.
Et les autorités monétaires ne peuvent rien faire pour l'arrêter, car les deux choix - maintenir les taux d'intérêt élevés ou les faire redescendre - mènent au même endroit, c'est-à-dire à une crise monétaire. En attendant, chaque tour de roue rend le problème plus insoluble et l'effondrement plus imminent. C'est à cela que fait référence le terme "spirale de la mort" : un processus qui se nourrit de lui-même jusqu'à ce que le système implose.
https://www.zerohedge.com/markets/welcome-death-spiral
#economiepenuries
Aucun commentaire:
Enregistrer un commentaire