TOUT VA BIEN, PARAIT-IL...... 
Les plus grandes banques américaines connaissent des retraits massifs
La semaine dernière, les 25 plus grandes banques des États-Unis ont vu une énorme sortie de dépôts de 90 milliards de dollars, un net renversement par rapport à la semaine précédente, où les grandes institutions financières ont absorbé une partie des dépôts retirés à un rythme record des petites banques dans le sillage de la Silicon Valley Bank (SVB).
Entre l’effondrement de la SVB au cours du week-end du 10 mars et le 22 mars, les banques aux États-Unis ont perdu un total d’environ 213 milliards de dollars en dépôts alors que les épargnants nerveux se précipitaient pour retirer leur argent, selon les derniers chiffres désaisonnalisés de la Réserve fédérale sur les sorties de dépôts.
Mais alors que la première semaine qui a suivi la faillite de SVB a vu une baisse record de 196,4 milliards de dollars des dépôts dans les petites banques, définies comme moins importantes que les 25 premières en termes d’actifs, la dernière semaine a connu un renversement.
Les petites banques à charte au Canada ont connu une augmentation d’environ 6 milliards de dollars la semaine dernière. Pourtant, les derniers chiffres montrent que les petites banques restent en baisse d’un peu plus de 190 milliards de dollars depuis l’effondrement de SVB a envoyé des ondes de choc sur les marchés.
Les grandes banques, quant à elles, qui ont vu leurs dépôts augmenter dans la semaine qui a suivi la faillite de la SVB, ont connu une forte baisse la semaine dernière. Les dépôts des grandes banques à charte canadiennes ont chuté de 89,7 milliards de dollars au cours de la semaine terminée le 22 mars. La semaine précédente, les grandes banques avaient gagné 67 milliards de dollars en dépôts. Les dernières données montrent que les grandes banques américaines ont perdu 22,7 milliards de dollars depuis l’effondrement de la SVB.
Les fonds monétaires ont été parmi les principaux bénéficiaires des sorties de dépôts. Environ 286 milliards de dollars ont afflué dans les fonds du marché monétaire américain jusqu’à présent en mars, selon le Financial Times, citant les données EPFR. C’est le mois où les rentrées de fonds ont été les plus importantes depuis le creux de la pandémie de COVID-19 en 2020.
La faillite de SVB, qui avait un actif d’environ 212 milliards de dollars pour le dernier trimestre de 2022, a été le deuxième plus important effondrement bancaire de l’histoire des États-Unis.
Crise du crédit à venir?
Suite à l’échec de la SVB, un certain nombre de mesures d’urgence ont été mises en œuvre pour calmer les marchés, y compris des garanties de dépôt élargies et une ligne de swap spéciale à la Fed, où les banques pouvaient emprunter à des conditions plus faciles que la normale pour répondre à la demande des déposants.
Alors que la menace immédiate d’une contagion financière plus large semble s’être atténuée, les experts préviennent que l’économie réelle est sur le point de prendre un coup au fur et à mesure que les normes de prêt se resserrent et que le crédit se tarit.
Les normes de crédit ont commencé à se resserrer au début de 2022 avec les hausses de taux et le ruissellement du bilan de la Réserve fédérale pour lutter contre l’inflation. Maintenant, ils sont encore plus serrés dans le contexte des premières répercussions de la tourmente du secteur bancaire américain.
« L’échec récent de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, ainsi que les inquiétudes au sujet du reste du système bancaire (justifiées ou non), ont contribué à une contraction croissante du crédit », a déclaré Peter Earle, économiste à l’American Institute for Economic Research, dit à The Epoch Times dans un courriel.
« La réduction des émissions d’obligations de sociétés au cours des dernières semaines est un signe clair de cette évolution », a-t-il ajouté.
Selon un récent rapport de BMO Marchés des capitaux, les sociétés américaines ayant les cotes de crédit les plus élevées ont vendu un montant record de 144 milliards de dollars de titres de créance en février pour devancer d’autres hausses potentielles des taux d’intérêt.
Mais l’échec de SVB — et de Signature Bank quelques jours plus tard — a mené à un quasi-arrêt des transactions sur le marché des obligations de sociétés. Au cours de la semaine qui a suivi l’effondrement de la banque jumelée, il n’y a eu aucune transaction obligataire de qualité, selon PitchBook LCD. Bien que les transactions aient repris la semaine suivante, l’activité est restée faible.
La situation était à peu près la même sur le marché des obligations à haut rendement pour les sociétés ayant une cote de crédit plus faible, avec des émissions presque nulles au cours des dernières semaines.
Selon Earle, si les inquiétudes au sujet de la santé du secteur bancaire américain se poursuivent, cela « finira par rendre les prêts inaccessibles ou accessibles seulement à des taux exorbitants. Et cela constituera un resserrement du crédit. »
Au cours d’une crise du crédit, les banques relèvent leurs normes de prêt, ce qui rend plus difficile pour les ménages et les entreprises d’obtenir des prêts.
« Grand enjeu pour les collectivités locales »
Après une première hausse de 129,3 milliards de dollars des sorties de dépôts de toutes les banques à charte américaines au cours de la première semaine qui a suivi l’effondrement de la SVB, les dépôts ont ralenti la semaine dernière pour atteindre 84 milliards de dollars nets.
Les organismes de réglementation américains ont dit que cela représentait une stabilisation des sorties de dépôts, mais il y a beaucoup d’incertitude quant à la suite des choses.
« Ce qui n’est pas clair pour nous, c’est la mesure dans laquelle ces tensions bancaires mènent à un resserrement généralisé du crédit. ralentirait alors l’économie. C’est quelque chose que nous suivons de très près », a déclaré Neel Kashkari, président de la Federal Reserve Bank de Minneapolis, dans une interview du 26 mars sur CBS.
Kashkari fait remarquer qu’il est trop tôt pour évaluer l’empreinte que le stress bancaire aura sur l’économie.
Le conseiller économique en chef d’Allianz et économiste de renom Mohamed El-Erian a écrit dans une récente lettre d’opinion pour Bloomberg que si les sorties de dépôts des banques régionales se poursuivent, cela crée des problèmes.
« Cela pourrait devenir un gros problème pour les communautés locales, les régions et les secteurs qui craignent que leur accès aux prêts soit réduit parce que leurs partenaires bancaires traditionnels devront réduire leur bilan après avoir perdu leurs dépôts », a-t-il écrit.
El-Erian estime que la tourmente bancaire infectera lentement l’économie réelle en limitant l’accès au crédit.
« Cette contagion économique, qui se produira au fil du temps, menace d’accroître les défis auxquels fait face une économie qui fait face à l’inflation, à un cycle de hausse des taux d’intérêt mal géré, à une baisse de l’épargne personnelle, à des épisodes d’instabilité financière et au ralentissement de l’économie mondiale. »
Les experts ont déclaré que les petites entreprises qui comptent souvent sur les banques locales pour leurs besoins de prêt sont particulièrement vulnérables à la crise imminente du crédit.
https://www.ntd.com/americas-biggest-banks-experience..
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