CE QUE L'ON DIT ICI DEPUIS PLUS DE DEUX ANS : LE BITCOIN EST MORT, CE N'EST PAS ENCORE PUBLIC MAIS CA NE TARDERA PAS A ALLER A 0, OFFICIEUSEMENT IL L'EST DEJA !.... ET LE MILIEU CRYPTO QUI FANTASMAIT ENCORE SUR UN BITCOIN ALLANT SUR LA LUNE A 100 000 $ IL Y A QUELQUES MOIS SE REVEILLE ENFIN ! 
Bitcoin Hodlers: le temps presse pour ne rien convertir en quelque chose
Bitcoin Hodlers: le temps presse pour ne rien convertir en quelque chose
Un marché artificiel
J'ai spécifiquement évité d'écrire sur Bitcoin malgré des opinions bien arrêtées sur le sujet. Le Bitcoin est un sujet très brûlant, et la plupart des gens ont déjà pris une décision. En bref, je pense que cela n'a aucune valeur, mais cet argument a été avancé à plusieurs reprises auparavant, donc je n'ai rien pu ajouter de nouveau à la conversation.
Divulgation complète, je suis sur le marché de Crypto depuis 2013 et je suis net positif. Cela dit, compte tenu des récents événements du marché, je ne peux pas rester en bonne conscience sans donner un avertissement juste. Ce n'est pas une analyse sans valeur de Bitcoin, c'est un réveil pour pousser les gens à demander ce qui empêche ce marché d'imploser. FTX n'est pas le canari dans la mine de charbon ( c'était Celsius, ou l'une des autres entreprises qui se sont écrasées cette année ). FTX est la mine de charbon, et elle vient de s'effondrer.
Je pense que les données montrent que ce marché est soutenu par les baleines. Si le barrage se casse, cela pourrait faire s'écraser les marchés. De retour le 31 octobre, avant que quelque chose ne se passe avec FTX, j'ai envoyé un texto à un ami proche:
Ma nouvelle théorie est que les baleines n'essaient plus de faire monter le prix. Au lieu de cela, ils essaient de stabiliser le prix pour reconquérir les investisseurs institutionnels. Je n'ai jamais vu la volatilité des prix du bitcoin aussi faible sur une période de 6 mois en 10 ans. Il a complètement cessé de bouger après un effondrement épique en juin. Pas de rebond, pas de suite, rien. Juste une fourchette de prix super serrée même si le marché boursier a continué de baisser.
J'ai été amené à cette réflexion après avoir regardé Bitcoin s'écraser en juin à ~ 19k puis tenir. Il a passé les prochains mois à se consolider tandis que les marchés obligataires et boursiers étaient en ébullition. Voir le graphique ci-dessous avec le prix simple de SPY superposé au-dessus du Bitcoin depuis 2021. Vous remarquerez peut-être la stabilité de la ligne orange depuis le 21 juin, directement après le crash du Bitcoin en dessous de $ 20k.
Comparons l'écart type annualisé de 30 jours entre Bitcoin et SPY. Ce graphique montre la différence de volatilité entre Bitcoin et SPY. Remarquez comment il s'est effondré ces derniers mois, et Bitcoin était en fait moins volatil au S&P pour une brève période en octobre. Depuis quand Bitcoin est-il moins volatil que le S&P 500? Cela s'est rapidement inversé depuis le fiasco FTX.
Cependant, alors que la volatilité des prix diminue, le volume des échanges ne l'est pas. Le graphique suivant est le volume commercial moyen glissant de 30 jours de Bitcoin par rapport au prix. Encore une fois, vous pouvez remarquer un désalignement. Le volume augmentant régulièrement au cours des derniers mois, le prix est resté dans une fourchette serrée.
Habituellement, de grands changements de volume s'accompagnent de fortes variations de prix. Mais dans ce cas, le volume augmentait régulièrement tandis que le prix restait presque stable. Comment et pourquoi cela s'est-il produit?
Comme je l'ai mentionné ci-dessus dans mon texte à un ami, cela ressemblait à un marché artificiel. Le marché s'est presque effondré en juin, puis s'est effondré près de 20 km. Cela ne se produit pas, en particulier dans Bitcoin. Après cette semaine dernière, je suis maintenant convaincu que ce marché est artificiellement soutenu. Après tout, 27% du marché est dominé par une super minorité de moins de 0,01%. Ils ont un intérêt majeur à maintenir ce marché gonflé. Je pense que l'augmentation du volume contre une action de prix stable provient des baleines défendant le prix et peindre la bande.
Je ne vais pas ressasser ce qui s'est passé avec FTX cette semaine ( il y a des milliers d'articles expliquant l'effondrement épique ). Au lieu de cela, je soulignerai simplement qu'il s'agit d'un événement MAJEUR dans l'espace Crypto. Pour Crypto, ce serait comme 3 événements Enron à la fois, ou Enron et Madoff se produisant le même week-end. C'est catastrophique à tous les niveaux, mais le prix du Bitcoin seulement a baissé d'environ 20%. Quelle?!?
En bourse au cours des dernières semaines, les entreprises ont déclaré des bénéfices décevants à un rythme fréquent. Chaque entreprise a été absolument punie pour cela. Certains ont chuté de 20% ou plus en une seule journée, ce qui est extrêmement rare. Ce sont de mauvais revenus pour les grandes entreprises qui ont encore des revenus. Pourtant, Bitcoin a son moment Enron + Madoff et le prix du Bitcoin baisse du même ~ 20%?
En aucune façon! Je ne l'achète pas!
Reculez et réfléchissez un instant. Jetez un autre regard sur les graphiques ci-dessus qui montrent comment la volatilité des prix s'est effondrée malgré l'augmentation constante du volume des échanges. Plus important encore, regardez la récente flambée massive du volume des échanges de FTX et la baisse des prix relativement mineure. Pour tous les mathématiciens qui pourraient prétendre que l'échelle et l'impact relatif ne sont pas correctement reflétés, jetez un œil au même graphique sur l'échelle du journal ci-dessous.
D'accord, cela semble un peu plus raisonnable ... jusqu'à ce que vous vous souveniez que c'était Enron + Madoff! Non. Je suis désolé, mais non. Le prix devrait être en baisse de 50 à 70% après cet événement. Je suis convaincu que ce sera le cas. Pensez à combien d'argent Crypto vient de fumer. Pensez à la confiance perdue.
Tout le monde continue de dire que les hivers Crypto vont et viennent, tout comme celui-ci. Mais l'été sera-t-il jamais aussi brillant pour Bitcoin? Chaque hiver a été suivi d'un train de battage médiatique plus important que le dernier. Comment le prochain train de battage médiatique peut-il être plus gros que le dernier? Vous aviez TOUT pour l'année dernière. Le prix criait plus haut, le battage médiatique était à un niveau de fièvre, les publicités Superbowl, les mentions de célébrités. Tout!
Lorsque cet hiver Crypto se brise, Bitcoin ne retrouvera pas de nouveaux sommets sans être artificiellement gonflé. Qui entre sur le marché lors du prochain rebond qui n'était pas déjà sur le marché? Les investisseurs institutionnels ont abandonné le navire et les baleines tentent d'endiguer la marée.
Vous voulez plus de preuves que les investisseurs institutionnels sont partis? Jetez un œil au graphique GBTC Premium / Discount.
C'est facile de l'argent pour les institutions. Si vous voulez une exposition au Bitcoin, vous pouvez obtenir une exposition à une remise de 42. Pourquoi cet arbitrage ne se termine-t-il pas? Faisons en sorte que cela soit un peu plus chic et ajustons le prix du Bitcoin par la prime / remise du GBTC.
Remarquez quelque chose? À l'heure actuelle, GBTC implique que le prix équitable du marché du Bitcoin est inférieur à $ 10k. Alors, qui est ici? Je parie sur l'argent intelligent qui ne veut pas acheter GBTC avec une énorme remise de 47.
J'ai compris. Le Bitcoin est comme une religion pour certaines personnes. HODL, yeux laser, Michael Saylor, bla bla. Mais parfois, quelque chose est tellement évident que vous devez sortir la tête du sable. Si vous voulez une véritable indépendance vis-à-vis du système bancaire et que vous souhaitez réduire le risque de contrepartie, achetez de l'or physique et de l'argent. Contrairement à GBTC, l'argent intelligent pille les coffres Comex en ce moment tandis que les investisseurs institutionnels sont également payer une prime élevée pour l'argent.
Laissez-moi deviner, vous voulez toujours que l'exposition à Crypto obtienne peut-être l'événement lunaire. Triple ou plus. D'accord, achetez au moins quelque chose de valeur comme Ether. Il a au moins certains valeur. Probablement pas $ 1 200, mais nettement supérieur à $ 0. Il a également du potentiel et de la polyvalence.
Si c'est moi, je pense toujours à la valeur. Je ne paierais pas $ 500 pour un gallon d'essence et je ne paierais pas $ 10 000 pour une once d'or ( à moins que l'hyperinflation ne frappe ). Ainsi, à $ 1 200, l'éther est probablement trop cher. Mais encore une fois, au moins, il a de la valeur. J'ai personnellement acheté dans la gamme $ 150 et vendu trop tôt à environ $ 700.
Ether est loin d'être parfait ou un investissement de valeur, mais c'est une meilleure option que Bitcoin. Pourtant, quiconque veut quitter le système bancaire et obtenir de la valeur ... regardez les métaux précieux physiques!
https://www.zerohedge.com/crypto/ftx-isnt-canary-coal..
#reformemonetaireqfs
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