Trump Fed pick veut faire revivre l'étalon-or. Voici ce que cela signifie

Trump Fed pick veut faire revivre l'étalon-or. Voici ce que cela signifie


PAR AIMEE PICCHI

MISE À JOUR LE: 3 JUILLET 2019 / 17H15 / MONEYWATCH

Alors que le président Donald Trump choisissait ses postes pour occuper deux sièges influents au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, le prix de l'or a bondi. C'est peut-être parce que l'une d'entre elles, Judy Shelton, est convaincue du retour à l'étalon-or, une politique monétaire abandonnée par les États-Unis en 1971.


Shelton fait frémir les économistes traditionnels pour son point de vue, qui consiste notamment à réduire à zéro le taux de référence de la Fed et à indexer la valeur du dollar sur le prix de l'or. Elle n'est pas le premier choix de Trump pour la Fed à plaider en faveur d'un retour à l'étalon or. Ses deux précédents choix de la Fed ayant échoué - Stephen Moore et Herman Cain - plaidaient également pour une relance de la politique.

En choisissant Shelton, M. Trump souhaite placer un partisan dans la Réserve fédérale, qui ralentirait la croissance économique et déprécierait le marché boursier en maintenant les taux d’intérêt trop élevés. La Fed maintient actuellement son taux de référence dans une fourchette de 2,25% à 2,5%, mais Shelton a déclaré vouloir abaisser les taux "aussi rapidement, aussi efficacement et rapidement que possible".





Donald J. Trump
✔@realDonaldTrump



I am pleased to announce that it is my intention to nominate Judy Shelton, Ph. D., U.S. Executive Dir, European Bank of Reconstruction & Development to be on the board of the Federal Reserve....
74,6 k
00:36 - 3 juil. 2019
Informations sur les Publicités Twitter et confidentialité
16,6 k personnes parlent à ce sujet



Le deuxième choix de M. Trump, l’économiste Christopher Waller, a certes plus de points de vue économiques. Directeur de la recherche à la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, M. Waller a exprimé son soutien à l'indépendance de la Réserve fédérale et à une inflation légèrement plus élevée, afin de permettre à l'économie de se remettre du ralentissement économique.

Nouvelles tendances
"CBS Evening News avec Norah O'Donnell"
Epstein accusé
L'Iran ignore Trump
Question de citoyenneté

Comme M. Trump, Shelton s’attaque depuis longtemps aux politiques de la Fed et soutient l’étalon-or, une politique monétaire rejetée par la plupart des économistes traditionnels.

Les nominations prévues ont été annoncées par M. Trump dans un tweet mardi tard. Chacun doit être confirmé par le Sénat.

Quel est exactement l'étalon-or?

C'est une politique qui lie la valeur de la monnaie d'un pays à l'or. Les États-Unis l'ont adopté en 1879 et ont permis aux consommateurs, aux banques et aux entreprises d'échanger un dollar contre de l'or. Cela peut sembler être une bonne affaire, étant donné que l’or vous rapporterait de l’argent. Mais il y a un inconvénient: un pays ne peut émettre autant d’argent qu’il le fait avec de l’or.

Le résultat est que les pays sur l'étalon-or ont moins de flexibilité pour réagir aux crises financières ou aux récessions économiques. Actuellement, le dollar américain n’est lié à aucun actif spécifique.

Quand les États-Unis ont-ils abandonné l'étalon-or?

Le long adieu à l'étalon-or a commencé avec la Grande Dépression, lorsque des consommateurs paniqués ont cherché à échanger des dollars contre de l'or. Pour éviter l'épuisement des réserves d'or du pays, les États-Unis devaient proposer des taux d'intérêt élevés, ce qui rendait plus onéreux le prêt en argent et entravait la capacité du pays à se relever de la crise.


En réponse, le président Franklin Roosevelt a suspendu l'étalon-or en 1933, une initiative largement reconnue pour avoir aidé le pays à sortir de la dépression. En effet, la décision a permis au gouvernement de réduire les taux d’intérêt et d’injecter de l’argent dans l’économie.

Mais les États-Unis autorisaient toujours les gouvernements étrangers à échanger des dollars contre de l'or, jusqu'à ce que le président Nixon supprime cette politique en 1971 afin d'empêcher l'épuisement des réserves d'or.

Pourquoi Shelton et d'autres veulent-ils revenir à l'étalon-or?

Shelton affirme que cela marquerait un retour à la stabilité et empêcherait les autres gouvernements de manipuler les devises. Dans un article d'opinion du Wall Street Journal, elle a écrit "l'étalon-or classique établissait une référence internationale pour les valeurs monétaires, compatible avec les principes du libre-échange".

Elle a ajouté: "Les arrangements d'aujourd'hui permettent aux gouvernements de manipuler leurs devises pour obtenir un avantage à l'exportation."

D'autres soutiennent que l'étalon-or permettrait de maîtriser les dépenses des États-Unis, car le pays aurait une capacité limitée d'émettre de la nouvelle monnaie.

Pourquoi les économistes traditionnels pensent-ils qu'il s'agit d'une vision marginale?


La complexité de l’économie américaine s’est accrue depuis 1971 et certainement depuis 1933, ce qui la rend moins faisable que par le passé. Et un retour à l'étalon-or pourrait en réalité lier les mains de la Fed, car la banque centrale se concentrerait sur les prix de l'or, qui sont en partie basés sur la quantité de matière première exploitée.

"Un régime de référence serait un désastre pour toute grande économie avancée", a déclaré l'économiste Anil Kashyap de l'Université de Chicago. Soutenir l'étalon-or "implique un analphabétisme macroéconomique".

En passant, le prix de l’or a augmenté de plus de 11% cette année, passant de 1 400 dollars l’once cette semaine. Les investisseurs baissiers se sont précipités pour acheter de l'or ces derniers mois, alors que la croissance mondiale ralentissait, en particulier si les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'aggravaient. L'or a encore bondi mercredi alors que les investisseurs voyaient les choix de M. Trump opérés par la Fed, signe que la banque centrale américaine n'augmentera pas ses taux d'intérêt de si tôt.

--With reportage par l'Associated Press.

Publié pour la première fois le 3 juillet 2019/13 h 29

© 2019 CBS Interactive Inc .. Tous droits réservés.