Les travailleurs licenciés de la Silicon Valley paniquent et vendent des actions de start-ups alors que les valorisations s'effondrent.
Les entreprises technologiques de la Silicon Valley ont bénéficié de plus d'une décennie de taux d'intérêt bas et d'argent facile. Mais depuis que la Réserve fédérale a fermé les robinets de liquidités pour combattre l'inflation - du moins pour l'instant - les entreprises technologiques ont été contraintes de prendre des mesures agressives de réduction des coûts, comme la réduction des effectifs.
Cela nous amène aux travailleurs qui ont été licenciés cette année. Selon le Financial Times, "les employés des groupes technologiques en difficulté inondent les marchés secondaires, où les parties prenantes d'une entreprise privée vendent leurs actions à des tiers". Et comme ils se débarrassent de leurs actions sur le marché privé, les valorisations de ces startups s'effondrent.
Les dernières données de Crunchbase montrent que plus de 91 000 travailleurs du secteur technologique américain ont été licenciés cette année.
"Nous constatons un afflux de personnes licenciées qui tentent de vendre leurs actions", Greg Martin, directeur général de Rainmaker Securities, qui facilite les transactions d'actions privées. "Ces entreprises ont tellement augmenté leurs effectifs qu'il y a beaucoup de personnes très motivées pour réaliser une vente", a-t-il déclaré.
M. Martin a ajouté que si le nombre de travailleurs licenciés qui tentent d'encaisser leur argent est en augmentation, beaucoup de ces ventes ont lieu alors que les valorisations ont baissé de "30 à 80 % par rapport à l'année précédente".
La réinitialisation de la valorisation des startups a conduit les investisseurs en capital-risque à rester sur la touche et à attendre que la fumée se dissipe. La vente d'actions privées a également fait baisser les évaluations des startups.
Le FT a publié les évaluations du marché des entreprises privées qui montrent une évolution en dents de scie au cours de l'année dernière.
Le caractère hautement illiquide des marchés secondaires privés, tels que ceux gérés par Rainmaker, complique encore l'évaluation des valorisations en période de turbulences du marché.
Les données de Rainmaker montrent que les actions d'Anduril, une société d'intelligence artificielle pour la défense soutenue par le Founders Fund de Peter Thiel et Andreessen Horowitz et évaluée à 8,5 milliards de dollars, se sont négociées à 16,95 dollars par action en novembre, contre 31,50 dollars en mars. Les courtiers tels que Rainmaker négocient les actions d'Anduril de manière indirecte par le biais de véhicules à vocation spéciale, car Anduril interdit la négociation directe de ses actions sur les marchés secondaires.
Les actions de Chime Bank, soutenue par SoftBank, qui était évaluée à 25 milliards de dollars lors de sa dernière levée de fonds externe en août 2021, ont perdu un quart de leur valeur depuis lors sur les marchés secondaires, se négociant à 60 dollars par action, selon les données les plus récentes. —FT
Martin de Rainmaker a averti qu'il y a une vague d'employés licenciés qui se débarrassent de leurs actions privées sur des marchés illiquides. L'effondrement de la collecte de fonds pour le marché des introductions en bourse a compliqué les choses pour les entreprises privées, qui se démènent maintenant pour trouver des sources de financement.
Sur les marchés publics, les entreprises technologiques non rentables ont sous-performé cette année et devraient continuer à le faire jusqu'à ce que la Fed change de cap. Les swaps de taux d'intérêt suggèrent que la Fed pourrait commencer à réduire ses taux d'ici fin 2023.
Le panier de sociétés technologiques déficitaires compilé par Morgan Stanley a plongé de 54 % - un retour épique à l'époque pré-Covid.
La rentabilité est devenue nécessaire pour les investisseurs en ces temps difficiles. Il se peut qu'un jour les entreprises non rentables surperforment à nouveau, mais cela dépend largement de la politique de la Fed.
https://www.zerohedge.com/markets/laid-silicon-valley..
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