DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE.
Par Dick Bove
Le président Trump a vivement critiqué la Réserve fédérale cette semaine, affirmant que la hausse des taux d'intérêt nuit à l'économie.
Trump aura l'occasion de façonner la banque centrale comme il le souhaite car il a quatre postes vacants à pourvoir au conseil d'administration.
Le résultat pourrait être une Fed plus politisée.Publié le 20 juillet 2018
Le président Donald Trump a plusieurs raisons pour prendre le contrôle de la Réserve fédérale. Il le fera à la fois parce qu'il le peut et parce que ses politiques plus générales soutiennent qu'il devrait le faire. Le président est anti-surréglementation de l'industrie américaine. La Fed est un leader poussant une réglementation stricte. En augmentant les taux d'intérêt et en stoppant la croissance de la masse monétaire, il freine la croissance de l'économie américaine.
Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est tenu d'avoir sept membres. Il en a trois. Deux des gouverneurs actuels ont été mis en place par le président Trump. Deux autres ont été nommés par le président et attendent d'être confirmés par le Sénat. Après que ces deux soient placés au conseil de la Fed, le président en nommera deux autres pour les suivre. En substance, il est possible que six des sept membres du conseil d'administration soient mis en place par Trump.
Le Federal Open Market Committee a 12 membres et définit la politique monétaire du pays. Sept des 12 sont les membres du Conseil des gouverneurs. Cinq autres sont des présidents de banques de district de la Réserve fédérale. Outre le président de la Fed à New York, qui a été nommé par le président, les quatre autres ne peuvent prendre leurs fonctions de président de banque de district que si le bureau de Washington accepte leur embauche. L'un d'entre eux, le président de la Fed Bank à Minneapolis, Neel Kashkari, plaide déjà pour l'absence de nouvelles hausses de taux.
Les commentaires de Trump sur la Fed étaient une grosse affaire. Voici pourquoi
Suite à l'adoption de la loi Dodd Frank en juillet 2010, la Fed a reçu un pouvoir énorme pour réguler le secteur bancaire. Il s'est déplacé rapidement pour mettre en œuvre un certain nombre de nouvelles règles. La Fed a mis en place un système qui pénaliserait les banques qui n'ont pas respecté ses nouvelles règles. Ces règles comprennent la fixation de limites quant à la taille d'une banque individuelle; combien d'argent les banques ont-elles dû investir dans des fonds fédéraux et des Treasuries en pourcentage de leurs actifs; quels prêts étaient souhaitables et lesquels ne l'étaient pas; où les banques devaient obtenir leur financement et beaucoup, beaucoup, plus jusqu'à et y compris combien une banque pourrait payer ses investisseurs en dividendes. Ces règles ont considérablement ralenti les investissements bancaires dans l'économie (la règle Volcker) et ont eu un effet paralysant sur les prêts bancaires sur les marchés du logement (d'autres agences ont également eu un impact ici).
Ainsi, de tous les organismes gouvernementaux, la Fed a été probablement la plus restrictive. Le président a déjà entrepris de corriger ces excès en mettant en place un nouveau gouverneur de la Fed ( Randal Quarles ) pour réguler le secteur bancaire.
